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　　跟着2024年收官，各行业盘货也簇新出炉。个中，SW磷肥及磷化工以终年涨幅26.99%（跑赢沪深300指数12.30个百分点）的出现激励商场高度合怀。

　　磷化工板块高热度之下，全体成份股出现也是机构热议的中央。从万得磷化工指数15家成份股正在2024年终年的股价出现来看，川发龙蟒、芭田股份、云天化涨幅布列前三位，个中川发龙蟒年内多次因题材炒作涨幅浩瀚。排名第二的芭田股份（002170.SZ）以年内涨幅61.36%的出色出现，将其后的古代磷化工龙头拉开10个百分点以上的差异。

　　磷化工取得远高于行业和大盘的热度，首要因为磷矿石价钱维护高位，对全豹工业链景心胸造成支柱。磷化工工业链利润多留存于磷矿合键，国信证券研报以为，磷化工以磷矿石为出发点，目下下游以农化成品为主，拥有刚需属性，近几年来跟着含磷新能源质料等新行使界限不息扩展，而国内磷矿石因多年无序开采面对品位低浸题目，新增产能及进口磷矿石短期内难以放量，磷矿石的资源稀缺属性日益凸显；另一方面，国内磷化工企业近些年接踵占领电子级磷酸、黑磷等高端磷化工产物坐褥工艺，磷化工行业正僵持“富矿精开”，向精采化、绿色化和高端化转型升级。

　　芭田股份恰是近年来从下游农化（复合肥）界限向上游延迟并打造一体化政策的新兴磷矿、磷化工企业之一。正在磷矿合键，2024年3月，公司高品位的贵州幼高寨磷矿落成产能从90万吨/年到200万吨/年的变动，且10月、11月、12月单月开采领域跨越20万吨/月，且磷矿石开采品尝逐渐上升。磷化工合键，磷酸铁产线年首先已落成产线装备并投形成产物，工业级磷酸一铵和净化磷酸项目处于产能爬坡阶段，同时公司也正在激动高端高价钱磷硝化合物系列化生长，拓展装备高纯度磷酸盐、电子级硝酸等高端化工原料坐褥项目，完成富矿多开采和磷资源的高效诈骗。

　　个中，“硝酸法坐褥高纯磷酸项目”为芭田股份2024年11月落成的5亿元定增项方针募投项目之一，募资落成将加快公司完成磷工业转型升级，坚固公司磷化工工业当先身分，优化工业构造，为公司完成向精采磷化工、新能源质料合系工业转型升级政策标的奠定坚实的根蒂。

　　依靠不息完竣的磷矿、磷精矿、高纯磷酸（盐）的磷化工新能源电池质料工业链，正在2025年行业延续高景气的后台下，芭田股份取得更多券商合怀。

　　中国银河证券正在化工行业2025年年度政策申报研报中指出，2025年磷矿石价钱或维护高位运转，看好拥有资源上风、磷矿产能加快开释的磷化工企业。2024年磷矿石价钱维护高位运转并随需求季候性变革而幼幅震荡。2025年，估计正在我国磷矿石供需构造偏紧态势延续、开采本钱边际提拔的趋向下，磷矿石价钱希望维护高位动摇。看好磷矿资源储藏厚实、工业链一体化结构磷化工企业，提倡合怀云天化、兴发集团、湖北宜化、芭田股份等。

　　德国证券1月5日研报以为，自9月核心政事局集会今后，地产消费等一揽子策略继续出台，希望肃清商场前期顾虑、提振经济信仰，化债和宁静房地产等策略也希望带头终端化工品需求。同时化工行业或迎新一轮需要侧厘革，国内需要侧希望边际大幅改观，化工行业希望进入新一轮长景气周期。特殊是新“国九条”引颈本钱商场高质料生长，注重化工高分红资源股价钱重估，正在磷矿方面提倡合怀云天化、芭田股份、川恒股份。

　　1月5日，国海证券也正在化工行业周报中合怀芭田股份：中国上风化工企业的本钱和效能上风仍然尽头安定，且仍正在接续扩张产能，公司是复合肥界限低本钱扩张的代表性公司；同时，关于个别需要端受限的行业，跟着需求的回升，这个别行业的景心胸希望接续提拔，公司也是磷矿石板块景心胸提拔的代表性公司，以是取得双重合怀。